问题补充说明:假如中国的外汇市场上,1USD=6.2CNY, 人民币利率是6%, 美元是2%,那么根据张亦春的“利率高的汇率远期表现为贴水”,人民币在三个月的远期市场上应当表现为贴水 根据升贴水公式,贴水值应当是=(6%-2%)*3/12=0.01 直接标价法下,贴水应当是减,也就是远期... 假如中国的外汇市场上,1USD=6.2CNY, 人民币利率是6%, 美元是2%,那么根据张亦春的“利率高的汇率远期表现为贴水”,人民币在三个月的远期市场上应当表现为贴水根据升贴水公式,贴水值应当是=(6%-2%)*3/12=0.01直接标价法下,贴水应当是减,也就是远期汇率=即期汇率-贴水值=6.2-0.01=6.19但是如果按常理思考,这样就不能均衡了,人民币利率又高,又升值,跟理论矛盾了。我这里肯定是有地方没有对,能不能帮忙指出上面分析计算过程中的错误
汇率贴水表示远期汇率低于即期汇率,或者说远期外汇比即期外汇便宜。 远期汇率与即期汇率之间的差额叫远期差价(forwardmargin),也叫掉期率换酸烧宪守(swaprate),用升水、贴水和平价表示。 升水(atpremium)表示远期汇率高于即期汇率,或者说远期外汇比即期外汇贵;贴水(atdiscount)表示视说子六坐型左写少远期汇率低于即期汇率,或者说远期外汇比即期外汇便宜;平价(atpar)表示远期汇率等于即期汇率。 升水贴水对应于外币币值的增氢任儿加与降低。在不同的汇率标价方法下,远期汇率的计算方法不同,具体可归纳为: 在直接标价法下:
远期汇率=即期汇率+升水数(-贴水数);
在间常冲石掌五个防剂早尽接标价法下:
远皇虽序掉与命期汇率=即期汇率-升水数清达节质山(+贴水数);
升贴水数可复比项掌落觉军洋留衣以用金额表示,也可以用点数表示。
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