到期收益率袁刚川

问题补充说明：1.到期收益率公式是根据什么推导出来的 2.他的推导过程是怎么样的 3.长期债券到期收益率采取复利计算方式又是怎么回事

1、一笔钱A，投触等间增液殖非去讨罪资一年，假如收益率秋交是r，那么年终可得到A*(1+r)；

2、一笔钱A，投来自资一年，中途不支付利息，到年末连本带利得到B，那么收益率是(B-A)/A；

3、到期收益率是指证券持有至360问答到期时的收益率，这个收益率指的是年化收益率；

4、假如初始投资是A，持有至到期时间是n，第i（1<=i<=n）年末收到本息和为Ci，到期收益率为r，我们有：

∑Ci(1+r)^(n-i)=A(1+r)^n

上述等式两边同除以(1+r)^n，我们得到

∑Ci(1+r)^(-i)=A，即是说初始投资（当前价值）等于未来收入的现值，

如果知道A、n、Ci我们就能计算出r；

5、之乎密约染充所以会有∑Ci(1+r)^(n-i)=A(1+r)^n，是因为，如果两者不相等，就有套利机会出现。例如，假如∑Ci(1+r)^(n-i)>A(1+r)^n，且借贷介利率相等，同时不存在利率风险结构和期限结构，那么我就可以在期初从银行借A厚差担，然后投资，并将每期得到的本息存入银行计息，在期末我因投资得到∑Ci(1+r)^(n-i)，而应该还给银行A(1+r)^n，于是我空手套白狼得到∑Ci(1+r)^(n-i)-A(1+r)^n净收益；反之亦然。

6、长期债券到期收益率采取复利计算方式是假设债券的每一次利息或者本金支付都以与到期收益率相同的利率再次投资。

标签：袁刚川,到期,收益率